Description
La medición y gestión (manejo) del riesgo es una disciplina relativamente nueva, que ha surgido con gran dinamismo después de episodios de inestabilidad y crisis financieras que se presentaron en las décadas del ochenta y noventa (como por ejemplo: la crisis de la deuda externa en la mayoría de países latinoamericanos en los ochenta, la caída de la Bolsa de Nueva York en 1987, la explosión de las burbujas financieras e inmobiliarias en Japón en los noventa y la de las empresas puntocom a finales de los noventa, el tequilazo en México durante 1994, la crisis financiera en el sudeste asiático en 1997, y las de Rusia y Argentina en 1997 y en 1998, respectivamente). Estos acontecimientos, materializaciones de los riesgos existentes, han puesto de manifiesto la necesidad de la medición y el manejo de riesgo en un mundo cada vez más interconectado. Así, hoy en día la medición y la gestión del riesgo se han convertido en rutina ineludible en las instituciones financieras y tesorerías de grandes firmas. Los riesgos que enfrenta una organización pueden ser de distinta natura¬leza. Quizás los riesgos más comunes a los cuales ésta se enfrenta son: el riesgo de mercado, riesgo crediticio, riesgo de liquidez, riesgo operacional y riesgo de negocio. En este texto se hará énfasis en el primero, el cual se refiere a aquél provocado por los movimientos en precios de mercado tales como precios de acciones, tasa de cambio, tasas de interés y precios de commodities. Igualmente, en la actualidad, el riesgo es uno de los temas principales de la teoría financiera que ha implicado un gran esfuerzo de académicos y profesionales del área para entender mejor este fenómeno y, particularmente en el caso de los últimos, para sacar beneficio de éste. En este sentido, el primer paso para beneficiarse del riesgo, después de identificarlo, es medirlo y de ser posible poderlo predecir. En especial, para sacarle provecho o protegerse del riesgo es necesario diseñar un sistema eficiente de gestión del riesgo. Este libro apunta en esa dirección y uno de objetivos es facilitar herramientas que permitan medir el incierto comportamiento de las variables de interés (para poder predecir o inferir el comportamiento futuro) que es desconocido e incierto a partir de la información histórica con la ayuda de la estadística y de la teoría financiera. Todo ello con la esperanza de que estos pronósticos permitan reducir con cierto grado de precisión la incertidumbre sobre el futuro y por tanto permita una mejor gestión del riesgo.
