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El objetivo de esta publicación se dirige a analizar el impacto del gasto público en educación sobre los niveles educativos y los perfiles salariales (productividad) de los agentes económicos para Colombia. La hipótesis central sugerirá dos escenarios posibles donde: 1) El gasto público en educación actúa como un mecanismo que incentiva la generación y acumulación de capital humano (efecto crowding-in) y 2) como una herramienta de política educativa que señaliza a los individuos a través de su nivel educativo para ser asignados en un puesto de trabajo dentro del mercado laboral, sin que un aumento de la inversión de recursos en educación se traduzca en un aumento de su productividad. Utilizando la información suministrada por la Encuesta de Calidad de Vida para el año 2008, la contrastación empírica de una ecuación de ingresos de Mincer instrumentada con los insumos de la función de producción de capital humano y un modelo minceriano con cambios bruscos por nivel educativo permiten concluir que tanto la teoría del capital humano como la señalización explican el efecto del gasto sobre el nivel educativo y las remuneraciones salariales de los individuos en Colombia.